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市集抽象好意思国12月零卖销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，好意思联储理事沃勒预言本年或最多降息四次，压低好意思债收益率和好意思元，西洋国债高涨。
好意思股漂泊转跌，标普四日里初度下落，盘初曾被银行业财报提振。苹果跌4%。台积电四季报证实AI需求，台积电ADR一度涨超7%。浪费巨头历峰财报超预期，浪费股高涨，令法股涨超2%。中概指数逆市收高，斗鱼涨约28%。
日元进取靠近155，比特币徬徨在10万好意思元。油价跌离半年高位，黄金创五周最高，寒流来袭鼓励好意思国自然气涨超4%。
亚洲时段，A股冲高回落小幅收涨，北证50涨超2%，寒武纪跌超14%，恒指涨超1%，国债期货分化。
要闻好意思国财长提名东说念主贝森特：不蔓延减税靠近“经济苦难”，支合手加大对俄制裁，特朗普政策不会推升通胀，确保好意思元的巨匠储备货币地位至关遑急，好意思联储应该孤苦，愿同特朗普和议员和谐取消债务上限，不会让好意思国债务违约。
好意思联储当红理事沃勒：不摈斥3月降息的可能，如果数据配合，本年或降息3-4次。交游员对好意思联储的降息预期升温。
好意思国12月零卖销售环比不足预期，建筑材料和餐饮作事拖累，但汽车销售康健。好意思国1月费城联储制造业指数44.3，创2021年4月新高，单月升幅为四年半最大。好意思国上周初度央求稳定扶助东说念主数21.7万东说念主，高于预期。
台积电Q4净利同比大增57%超预期，毛利率升至59%，AI需求再次被说明。台积电Q4法说会：2025年AI加快器营收有望翻倍，昔日五年CAGR将跨越40%，辟谣CoWoS砍单。
英伟达黄仁勋：CoWoS产能莫得减少，预期本年大幅增多。Blackwell系统已运行全面量产，初期面对的挑战对比系统的复杂度，是很正常的。
苹果iPhone第四季度在华出货量下滑25%，份额与华为并排第一。
好意思国银行Q4净利润翻倍，投行业务收入跃升至三年来最高，摩根士丹利Q4净利润翻倍，全年营收创历史新高，股票交游收入大超预期。
报说念称除非特朗普导致市集错乱，不然日本央行1月加息可能性很大，日元短线拉升。
市集收报好意思股：说念指跌0.16%，标普500指数跌0.21%，纳斯达克跌0.89%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.98%。德国DAX 30指数收涨0.39%，陆续创收盘历史新高。法国CAC 40指数收涨2.14%。英国富时100指数收涨1.09%。
A股：沪指涨0.28%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.66%。
债市：好意思国10年期基准国债收益率下落4.67个基点，报4.6064%。两年期好意思债收益率跌2.95个基点，报4.2364%。
商品：WTI 2月原油期货收跌1.36好意思元，跌幅1.70%，报78.68好意思元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.74好意思元，跌幅0.90%，报81.29好意思元/桶。COMEX黄金期货涨1.03%，报2745.70好意思元/盎司。
要闻细则
巨匠重磅
好意思国财长提名东说念主贝森特：不蔓延减税靠近“经济苦难”，支合手加大对俄制裁，特朗普政策不会推升通胀。贝森特在证明提名的商讨院听证会上暗示，必须保证好意思国的供应链安全、严慎部署制裁，确保好意思元的巨匠储备货币地位至关遑急；蔓延2017年特朗普政府减税是最遑急经济问题；好意思国财政开销失控，特朗普政府未规划裁减社保和医保开销；碳关税可能纳入关税规划；特朗普政府可能加大对俄罗斯、尤其石油巨头制裁；通胀“仍远高于指标”，特朗普政策会让通胀更接近2%；好意思联储应该孤苦；好意思国没事理有央行数字货币；愿同特朗普和议员和谐取消债务上限，不会让好意思国债务违约；AI有助于贬责偷税漏税问题。
好意思联储当红理事沃勒：不摈斥3月降息的可能，如果数据配合，本年或降息3-4次。好意思联储当红票委沃勒暗示，昨日的好意思国CPI数据相等可以，如果陆续获取更多这么的数据，可能会看到好意思联储本年上半年降息，甚而不摈斥3月降息。如果在数据上取得很猛阐扬，本年降息次数可能为三次或四次。沃勒讲话后，交游员对好意思联储的降息预期升温，好意思债收益率赶快下挫，好意思股小幅拉涨。
好意思国12月零卖销售环比不足预期，建筑材料和餐饮作事拖累，但汽车销售康健。不包括食物作事、汽车经销商、建筑材料商店和加油站的法例组销售额（用于政府计较国内分娩总值的商品开销）在12月增长了0.7%，为三个月来最高。分析合计，这一数字高于预期，是消耗者规模的积极信号，表示消耗者仍在增多开销（主如若为了支付由于通胀而高涨的商品价钱）。
好意思国1月费城联储制造业指数44.3，创2021年4月新高，远超预期的-5。12月前值由-16.4修正为-10.9，单月升幅为2020年6月以来的四年半最大，当时恰巧新冠疫情停工之后工场运行从头开工。最新数据标明好意思国制造业部门的永恒低迷有望终结。
好意思国上周初度央求稳定扶助东说念主数21.7万东说念主，高于预期。法例1月4日的一周内，续请稳定金东说念主数减少了1.8万东说念主，经季节性休养后为185.9万东说念主。
台积电Q4净利同比大增57%超预期，毛利率升至59%，AI需求再次被说明！台积电Q4净利润达3747亿新台币（约合114亿好意思元），超出市集预期的3698亿新台币。销售额达8684.6亿元台币，同比增长39%。康健的功绩反馈了投资者对AI硬件需求合手续增长的乐不雅情谊，展望这一趋势将延续至2025年。
台积电Q4法说会：2025年AI加快器营收有望翻倍，昔日五年CAGR将跨越40%，辟谣CoWoS砍单。台积电法说会上有投资东说念主扣问CoWoS砍单而减速扩产议题，对此，台积电董事长魏哲家回复：妄语多，公司合手续扩产称心客户需求。黄仁勋：CoWoS产能莫得减少，预期本年大幅增多。英伟达CEO黄仁勋暗示，英伟达Blackwell平台CoWoS-L产能增多，是以CoWoS产能莫得减少的问题，预期本年CoWoS合座产能可陆续大幅增多。此外，针对市集对GB200作事器散热有噪音，黄仁勋指出，Blackwell平台散热时刻相对复杂，不外Blackwell系同一经运行全面量产，初期面对的挑战对比系统的复杂度，是很正常的，Blackwell系统已运行销售给巨匠客户。
苹果iPhone第四季度在华出货量下滑25%，份额与华为并排第一。2024年第四季度，苹果占据中国市集17%的市集份额，共出货1310万部iPhone。华为出货量增长24%，达到1290万部，市集份额也达到17%，与苹果并排第一。
好意思国银行Q4净利润翻倍，投行业务收入跃升至三年来最高，摩根士丹利Q4净利润翻倍，全年营收创历史新高，股票交游收入大超预期。分析合计，2025年的交游行为将愈加活跃，并将受益于好意思国当选总统特朗普欢喜实施亲商政策。好意思国银行股价跌近1%，大摩股价涨超4%。
报说念称除非特朗普导致市集错乱，不然日本央行1月加息可能性很大，日元短线拉升！日本央行官员合计，日本的经济和通胀合适他们的预期，支合手他们已毕2%的通胀指标。官员们还受到工资增长迹象的饱读动，并展望年度春季工资谈判将取得坚实效果，这可能支合手加息。
巴克莱、野村和德银均合计，日本央行副行长的表态加大了该行近期加息的可能，但还不足以使1月加息“板上钉钉”。如果特朗普下周的赴任演讲莫得激勉任何市集担忧，意味着好意思国政策的不确定性一经消退，日本央行才可能在1月加息。国内宏不雅
好意思老到制程芯片廉价冲击国内市集，商务部：将照章启动拜谒。
如何相识1月15日资金利率的异动？光大证券合计，所谓光显偏高的隔夜回购利率仅仅个别景象，是由于部分投资者对资金利率将于下昼回落的预期破损，因此尾盘时相对鸠合地插足市集融资变成了阶段性的供需失衡，仓促中激勉了资金利率的正反馈螺旋。值得深想的是，货币市集和债券市集具有较多共性，货币市集出现了螺旋效应，昔日债券市集就一定不会么？
国内公司
比亚迪的国际策略：巴西是重中之重，东盟是当下，欧洲是昔日。大摩暗示，出口仍然是比亚迪在2025年已毕销量增长的要道赈济，直到其国际分娩基地全面投产。在其他地区地缘政事垂危加重的情况下，东盟和拉丁好意思洲将成为比亚迪主要的销售地。
支付宝出现“乌龙”事故，所有这个词订单“打8折”。
传被公安机关带走，万科祝九胜半夜更新一又友圈。1月16日晚间，有媒体报说念称，1月15日，万科企业股份有限公司施行董事、总裁、首席施行官祝九胜被公安机关带走。对此，万科官方暂无复兴。不外，1月17日凌晨接近1点，祝九胜更新一又友圈，转发万科旗下长租公寓品牌泊寓的忖度信息，疑似辟谣被带走的传说。
国际宏不雅
下周之后，多数关税新闻会刷屏，但花旗建议投资者“暂时忽略”。花旗合计，特朗普关税“雷声大、雨点小”，即初期言辞可能浓烈，但本体施行会更温煦，但好意思元涨势逆转的可能性较低，2025年第一季度甚而上半年将保合手在比2023-2024年更高的区间，鹰派关税政策下好意思元指数可能从头测试2022年的高点。
无视“归天螺旋”风险，国际基金狂买好意思债7.3万亿好意思元，靠近历史最高水平。此前，好意思国行将上任的副总统JD Vance暗示，如果债券卫士试图推高收益率，他回首好意思债可能靠近“归天螺旋”。还有分析师劝诫称，好意思国收益率可能出现访佛2022年英国首相Liz Truss在野时间的飙升。
欧央行：上半年通胀有望达到指标水平，若合适预期将进一步降息。欧洲央行称，从现在的经济预测和政策利率的休养旅途来看，1月份可能还会陆续降息，但最终决定将依赖数据作念出。欧洲央行展望通胀将在2025年沉着在2%的中期指标隔邻，已毕指主张终末一步是作事业通胀世俗。
G7前锋加拿大又要有大动作，副行长称将很快终结量化紧缩QT。这使得加拿大央行成为巨匠首批终结量化紧缩的央行之一。加拿大央行副行长格拉维暗示，该行将复原旧例的财富购买业务，但强调新的财富购买规划并不虞味着加拿大央行再次提供访佛于疫情时间的经济刺激。
丁香五月婷婷基地法国政府在议会不信任投票中过关。据新华社，法国国民议会16日就左翼定约部分政党淡薄的对政府不信任动议进行表决。该不信任案最终未获通过，新总理贝鲁引导的政府得以过关。
泰国总理遭电诈：差点就信了，请副总理核实才发现！泰方已逮捕6名日本电诈东说念主员，还将对邻国电诈园区断电断网。泰国前总理他信暗示，忖度电信糊弄的问题，泰国政府内阁经过经营，要求泰国场地电力公司和各大电信公司割断对邻国的电力和电信作事，以根绝邻国的电话糊弄和毒品分娩。他信暗示，现在他行为东盟主席参谋人，率先需要处理的即是缅甸问题。
国际公司
高盛详解特斯拉FSD：展望Robotaxi 2026年H2运走运营，2027年收入约1.15亿好意思元。高盛指出，特斯拉最新的V13版块FSD系统性能大幅进步，能在97%的驾驶历程中无需东说念主工打扰，要道打扰距离达到了400-450英里。可是，这个得益和着实的“无东说念主驾驶”还有不小的差距。
进步AI代理可靠性，英伟达推出容器化微作事Inference Microservices。英伟达暗示，AI代理背后的大型言语模子可能出现不良反应，甚而在坏心用户试图龙套驻扎时激勉安全问题。Nvidia Inference Microservices是基于英伟达为开拓者提供的保护框架NeMo Guardrails的扩张，旨在提高生成式东说念主工智能哄骗的安全性、精准性和可扩张性。
微软将Copilot加入Office App，Microsoft 365上市十二年来初度加价。Microsoft 365个东说念主版订阅价钱涨约43%，涨至每月9.99好意思元、每年99.99好意思元，Microsoft 365家庭版价钱高涨30%，涨至每月12.99好意思元、每年129.99好意思元。加价对新用户立即顺利，不适用于现存用户，如果续订就会加价。
报说念称力拓与嘉能可探索合并业务。两边一经就此问题屡次经营，这么的探索性规划可能并不会变成共鸣。如果两边达成条约，将是大批商品行业历史上最大规模的交游，届时可能会重塑巨匠矿业市集。嘉能可ADR涨4%，力拓ADR则跌2.6%。
好意思国新动力汽车销量初度占五分之一，特斯拉市集份额下滑。
卡地亚母公司第三财季销售额超预期增长10%，股价大涨17%。
行业/宗旨1、AI电源：中信建投指出，国际景气度投资中枢是围绕增量变化及新时刻投资，算力规模中电源功率密度随单芯片功耗大幅进步而进步，在使用机柜决议后，供电功率大幅增多，且国内自主可控，电源具备量价都升+毛利率进步的通胀逻辑。电源产业链（国产电源、变压器、开关柜）有但愿在25-26年鄙人游数据中心市集大幅增长驱动下获取估值和功绩的进步。
2、3C成立：中信建投研报指出，2024年跟着VisionPro发货、AI系统发布，苹果迎来CEO库克口中的“改进之年”。关于3C成立而言，由于2024年苹果的改进以软件迭代为主，硬件迭代带动的成立需求有限，3C成立需求相对较为沉稳，但新发布的AI系统及MR新系列为后续新一轮改进周期打下了讲究基础。
3、AI玩物：近期CES展会上，一款宠物外形的硬件机器东说念主Ropet激勉了平素关爱，跟着国表里大模子在多模态等才智方面合手续迭代赶快，看好AI玩物落地及交易化加快，关爱“玩物+优质IP+大模子”忖度布局公司受益契机。
4、碳酸锶：开源证券指出，安全环保政策趋严换取龙头企业插足停业重整步伐，碳酸锶行业供给端或出现较大扰动，国内碳酸锶价钱由约8000元/吨合手续上行至约15000元/吨。看好碳酸锶价钱进一步上行，忖度企业有望充分受益。
本日要闻前瞻中国四季度GDP，12月规模以上工业增多值、社会消耗品零卖、城镇固定财富投资、宇宙房地产开拓投资、城镇拜谒稳定率。
欧元区12月CPI。
好意思国12月新屋开工和兴修许可。
好意思国11月国际成本净流入TIC数据。
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